“9月份美國(guó)國(guó)債發(fā)行量環(huán)比呈增長(zhǎng)。”由于有過(guò)一段時(shí)間的考量，王諾毫不猶豫削減掉這個(gè)變量。
美國(guó)國(guó)債是個(gè)很奇特的東西，國(guó)債是聯(lián)邦政府的借條，美國(guó)的國(guó)債規(guī)模突破20萬(wàn)億，其中有很多的短期國(guó)債，還債的錢(qián)算在財(cái)政支出里面，錢(qián)不夠怎么辦？財(cái)政部拍賣(mài)債券。
國(guó)債發(fā)行采用定期拍賣(mài)方式，每周一拍賣(mài)3個(gè)月和6個(gè)月期的國(guó)庫(kù)券也就是國(guó)債，第三周拍賣(mài)1年期的國(guó)庫(kù)券，月中會(huì)宣布2年期的國(guó)庫(kù)券拍賣(mài)金額，其他的5年、10年、30年等類型國(guó)庫(kù)券的拍賣(mài)時(shí)間都不在9月份。
所以確定9月份美國(guó)國(guó)債發(fā)行量環(huán)比呈增長(zhǎng)，就是確定短期國(guó)債會(huì)增發(fā)。
從流動(dòng)性和流動(dòng)量來(lái)看，通過(guò)增發(fā)國(guó)債來(lái)降低雙流，是一種策略。
增發(fā)國(guó)債，一般會(huì)讓利率上升，債市于是變熊，也就是壓低債券價(jià)格，但對(duì)美國(guó)經(jīng)濟(jì)體制來(lái)說(shuō)，這又不是100%概率的事情，如果由于強(qiáng)勢(shì)美元而流入的資金足夠的話，就是一種調(diào)節(jié)方式。
但是，國(guó)債增發(fā)就是增加財(cái)政收入，也就擴(kuò)大后面的財(cái)政收支表格，屬于擴(kuò)張性財(cái)政政策，會(huì)刺激通貨膨脹，結(jié)論就是……大概率導(dǎo)致通貨膨脹率上升、美元貶值。
什么情況下需要刺激通貨膨脹率、讓美元貶值呢？大概率是因?yàn)樯祬^(qū)間已經(jīng)被拉出來(lái)了。
也就是說(shuō)，老美已經(jīng)賊精賊精的完成了幣值調(diào)整的剪刀式掠奪的一半節(jié)奏。
“幣值上升的時(shí)候，反控通貨膨脹率、借錢(qián)花錢(qián)，幣值下跌的時(shí)候，刺激通貨膨脹率、刺激經(jīng)濟(jì)、賣(mài)貨還錢(qián)，一個(gè)周期就是一次掠奪，長(zhǎng)線上任意貨幣的貶值又讓債務(wù)可以有滾雪球的操作空間……”
腦海里浮現(xiàn)出金融世界的真理公式，王諾對(duì)于金融二字又有了一些敬畏。
不管怎么說(shuō)，削減掉了一個(gè)變量，王諾腦海里的數(shù)據(jù)圖的輪廓就變得更加清晰了，他傾向于認(rèn)為美元先漲后跌。
于是乎一個(gè)有趣的猜測(cè)就浮上了心頭，王諾在9月底是會(huì)交割給也許是匯儲(chǔ)的交易方足足48億美元的頭寸，而9月中下旬或許是美元幣值的高峰，然后……交易方是不是已經(jīng)又完成了另一批遠(yuǎn)期交易，對(duì)沖掉美元可能貶值的風(fēng)險(xiǎn)呢？
算下來(lái)，交易方似乎有時(shí)刻抹平風(fēng)險(xiǎn)、只賺穩(wěn)定利息和進(jìn)行結(jié)構(gòu)性調(diào)整的可能性操作，這才是官方機(jī)構(gòu)的慣有作風(fēng)，安全為主。
“假如時(shí)機(jī)合適，匯儲(chǔ)甚至可以高低谷的適當(dāng)點(diǎn)位披露更多的‘真實(shí)’的倉(cāng)位，然后拉開(kāi)更大的敞口，吞掉多一點(diǎn)的額外利潤(rùn)，積少成多的話，總體資產(chǎn)價(jià)值就不會(huì)受到影響，有趣的是，每年那么多的貿(mào)易逆差和已經(jīng)很久沒(méi)有增加匯儲(chǔ)體量的數(shù)據(jù)，里面透著……”
“什么意思？”和千千萬(wàn)萬(wàn)已經(jīng)接觸到金融世界核心數(shù)據(jù)的人一樣，王諾此時(shí)仿佛看到東方神龍和西方巨鷹在隔空對(duì)視，上面那些家伙可能早就交手了千萬(wàn)次。
加上抽過(guò)來(lái)的5000萬(wàn)，現(xiàn)在賬戶里有2億8000多萬(wàn)美元，加上公司入賬的2個(gè)億使用受限的資金，最多能動(dòng)用的資金池就有4億8000多萬(wàn)之深。
但公司的那2個(gè)億，是拿來(lái)防止市場(chǎng)劇烈波動(dòng)而導(dǎo)致某些交易出現(xiàn)問(wèn)題，實(shí)際上不能用，除非……能維持賬面上不會(huì)出現(xiàn)相應(yīng)數(shù)據(jù)的虧損額度。
王諾對(duì)于國(guó)際金融市場(chǎng)的走勢(shì)也沒(méi)有準(zhǔn)到極致的分析結(jié)論，拋開(kāi)削減掉的變量，他和綠角都覺(jué)得短線上面有偏高的概率看漲，算上“增發(fā)國(guó)債”的定量，短線走勢(shì)上面拿到七成把握應(yīng)該還是有的。
再者，前期的變動(dòng)，后期的“增發(fā)國(guó)債”定量，絕對(duì)是相互影響的，假如美元升值，以“增發(fā)國(guó)債”的策略面反推，很多連鎖策略的調(diào)整方向就大致可知，反之亦然。
投資策略就很好制定了……
“賣(mài)出美/歐，或者買(mǎi)入歐/美，附帶賣(mài)出黃金、大宗商品期貨合約，或以買(mǎi)入石油進(jìn)行部分風(fēng)險(xiǎn)的對(duì)沖，再持續(xù)性進(jìn)行技術(shù)套利，我認(rèn)為會(huì)比較符合大家的預(yù)期。”周六，會(huì)議室里濟(jì)濟(jì)一堂，綠角還是習(xí)慣性唱頭戲。
在格林等人的眼里，是真的沒(méi)認(rèn)為泰隆國(guó)際其他投資團(tuán)隊(duì)有足夠的能耐，除了王諾。
到了9月份即將來(lái)臨的時(shí)刻，想要針對(duì)此輪變動(dòng)周期進(jìn)行高風(fēng)險(xiǎn)區(qū)域游走的話，綠角果斷只把王諾和他的團(tuán)隊(duì)拉進(jìn)來(lái)一起討論。
這兩天的綠角也不是閑著，雖然在王諾這邊沒(méi)有得到那種“靈光一閃”的結(jié)論，但確定了結(jié)論的方向，區(qū)區(qū)一個(gè)投資方案，搞了二十年操盤(pán)的奧雷諾眨眨眼就搞定。
匯市拿頭寸，其他市場(chǎng)結(jié)構(gòu)性持倉(cāng)，綠角的投資計(jì)劃完全揭示了他們對(duì)金融市場(chǎng)的所有認(rèn)知。
“我們打算把持有的看漲美元的頭寸推到30億的面值附近，加上其他產(chǎn)品的持倉(cāng)，合約總面值也許會(huì)突破50億，王，你的呢？”格林緊緊盯住王諾，希望得到一個(gè)準(zhǔn)確的答案。
說(shuō)一千道一萬(wàn)，頭寸才代表一切。
嘴上說(shuō)謹(jǐn)慎看好，然后入場(chǎng)直接重倉(cāng)，傻子都知道這是言不由衷，王諾前面是用了平平無(wú)奇的言論來(lái)看漲美元，現(xiàn)在他的倉(cāng)位，則是最終的態(tài)度。
綠角的投資計(jì)劃算得上冒險(xiǎn)，30億的匯市頭寸，按照美元的歷史振幅，很大概率會(huì)是1000萬(wàn)到5000萬(wàn)美元的盈虧，加上其他市場(chǎng)的持倉(cāng)，可能會(huì)接近9位數(shù)。
前段時(shí)間在澳元那邊賺了幾千萬(wàn)的綠角，這一波是暫時(shí)把賬面盈利都丟了進(jìn)去，但對(duì)他們來(lái)說(shuō)，如果十個(gè)億美元一年不能賺到超過(guò)九位數(shù)的收益，那就是失敗。
“我們會(huì)拿1個(gè)10億的頭寸，匯率產(chǎn)品。”在格林的注視下，王諾看了看葉耀華，由后者站起來(lái)說(shuō)出了計(jì)劃。
只是一個(gè)數(shù)字下來(lái)，綠角的人頓時(shí)就難掩心里的失望之情，2億8000多萬(wàn)美元拿10億頭寸，放在匯市中真的算是正常到不能再正常了。
要是有門(mén)路，億級(jí)的資金只要能流入某些國(guó)家，7%或者8%的年收益率幾乎十拿九穩(wěn)，以匯市的平均振幅，即便是變動(dòng)劇烈之時(shí)，撬動(dòng)4倍杠桿真不算什么。
“果然是保守方案。”會(huì)議室里所有人雖然理智上很認(rèn)可王諾的選擇，心里面那一絲怪怪的感覺(jué)卻總是縈繞著。
太正常了，太不王諾了。
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