外部環(huán)境中，貨幣走入升值通道、而后漸趨穩(wěn)定震蕩，會(huì)讓人民幣資產(chǎn)的估值稍微提升。
兩市向好，但新出來(lái)的經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)卻表明增長(zhǎng)的放緩，結(jié)構(gòu)性調(diào)整會(huì)是今年主題，下跌的概率也許不大，一旦下行，卻有可能給出不的幅度。
期市也是拐密布，去年第四季度的商品期貨幾乎普遍上漲，黑色系更是給出了20%的漲幅，在大環(huán)境的影響下，向上向下也都各有可能，偏多的總持倉(cāng)讓多空雙方的意見(jiàn)分歧顯露無(wú)疑。
眼光放到國(guó)際市場(chǎng)上也是一團(tuán)亂麻，暫時(shí)來(lái)，誰(shuí)也不覺(jué)得王諾會(huì)在國(guó)內(nèi)市場(chǎng)變數(shù)多多的情況下選擇去國(guó)際市場(chǎng)試水。
股指、期權(quán)、商品期貨，甚至債市、一級(jí)市場(chǎng)，都有足夠的空間可供操作。
陶克仁看到的文件，也大多是國(guó)內(nèi)市場(chǎng)的分析。
這很正常，王諾也挺無(wú)奈的，他最近拿到的文件資料變多了，其中不乏天虹、華浦、泰隆這些機(jī)構(gòu)的隱秘?cái)?shù)據(jù)，從這個(gè)角度出發(fā)，他的信息來(lái)源更為廣泛、堅(jiān)實(shí)。
由于研究業(yè)務(wù)的合作，王諾也要或多或少給出自己的意見(jiàn)，所以……誠(chéng)實(shí)筆其實(shí)無(wú)時(shí)無(wú)刻在動(dòng)用著。
“又要不讓能量產(chǎn)生額外消耗，又要維持研究業(yè)務(wù)、讓信息來(lái)源持續(xù)變多，我現(xiàn)在其實(shí)無(wú)時(shí)無(wú)刻在削減著市場(chǎng)的變量。”察覺(jué)到陶克仁把目光放在桌面上的文件，王諾有頭疼。
到了現(xiàn)在，王諾幾乎不會(huì)去碰個(gè)股，因?yàn)榭臻g太，也因?yàn)樗荒苣觅I(mǎi)方的確實(shí)信息去進(jìn)行關(guān)聯(lián)交易，所以很多削減掉的變量，他只能拿來(lái)當(dāng)做某個(gè)市場(chǎng)的影響因子來(lái)使用。
比如……股市向好、震蕩上行，方向和空間等數(shù)據(jù)就是王諾掌握的信息。
知道了股市會(huì)漲，王諾當(dāng)然可以去投資期指，然而也就是拿能量換金錢(qián)，幾乎會(huì)是100%的消耗。
個(gè)股方面也沒(méi)什么好操作的，即便不動(dòng)用誠(chéng)實(shí)筆進(jìn)行變量的削減，王諾如果從華浦等買(mǎi)方那里拿到了信息和業(yè)務(wù)，他分析完了之后，入場(chǎng)操作也是可以的，但……沒(méi)足夠的空間。
承擔(dān)著關(guān)聯(lián)交易的風(fēng)險(xiǎn)，就為了幾百萬(wàn)的利潤(rùn)空間嗎？假如一個(gè)企業(yè)的流通股是十億，王諾的幾千萬(wàn)要進(jìn)去溜一圈，那絕對(duì)是相當(dāng)顯眼的。
所以只能當(dāng)做因子來(lái)使用，王諾現(xiàn)在削減掉的變量有一些，其中大市震蕩上行是一，還有比較重要的一就是……環(huán)保、新能源這些東西，貌似有花頭。
聯(lián)系一些多個(gè)買(mǎi)方給的策略分析信息，王諾很容易就把目光放在了……黑色系期貨。
還是熟悉的配方，還是熟悉的味道。
但這一次，王諾沒(méi)有去削減直接關(guān)系到商品期貨市場(chǎng)的變量，而是掌握了其他的影響因子，他總是覺(jué)得……政策面有可能出來(lái)對(duì)市場(chǎng)產(chǎn)生莫大影響的東西。
“仁叔對(duì)3月份兩會(huì)怎么看？”王諾知道陶克仁想挑起金融市場(chǎng)的話(huà)題，他也想跟陶克仁進(jìn)行一些溝通，于是乎單刀直入。
陶克仁果然是興致勃勃，他也沒(méi)覺(jué)得王諾的問(wèn)題有什么不妥。
每年兩會(huì)，都會(huì)導(dǎo)致市場(chǎng)的變動(dòng)，這一都不奇怪，特別是市場(chǎng)越成熟，政策面就越會(huì)考慮它自身的影響。
先放出風(fēng)、再來(lái)個(gè)消息、最后確定下來(lái)，管理層已經(jīng)習(xí)慣于把宏觀(guān)面的影響均勻分布給時(shí)間軸了。
業(yè)內(nèi)人不但要分析宏觀(guān)策略走向，還要分析時(shí)間軸的長(zhǎng)短，像是某些政策，可能從放出風(fēng)聲到最后確定落實(shí)，就要耗費(fèi)十年八年，是以固定區(qū)間的影響力就變?nèi)趿恕?br />
這會(huì)直接導(dǎo)致市場(chǎng)的數(shù)據(jù)變動(dòng)也被影響，該漲該跌、或多或少，都有它的原因。
而這兩三年的宏觀(guān)策略面變動(dòng)，難猜當(dāng)然是難猜，容易也很容易，有些東西幾乎是方向確定、力度不定，比如……環(huán)保啊、新能源這些東西。
恰好華浦對(duì)這方面有布局，華浦基金的研究部要求王諾這邊做的，也是相關(guān)研報(bào)，所以王諾一開(kāi)口，陶克仁就知道未來(lái)女婿想談什么。
“從大局來(lái)看，上頭肯定是維穩(wěn)、調(diào)整，但市場(chǎng)不可能永遠(yuǎn)沉寂，資金面蠢蠢欲動(dòng)，市場(chǎng)心理的波動(dòng)趨勢(shì)也很明顯。”陶克仁了根煙，：“大局穩(wěn)，變量會(huì)堆積到局部市場(chǎng)。”
“也對(duì)，華浦認(rèn)為股市、匯市會(huì)較穩(wěn)。”王諾認(rèn)同這個(gè)觀(guān)，華浦對(duì)風(fēng)險(xiǎn)控制很?chē)?yán)格，操作起來(lái)自然要調(diào)整好倉(cāng)位結(jié)構(gòu)，量化對(duì)沖什么的也玩得飛起，市場(chǎng)趨穩(wěn)向好是他們最希望看到的方向。
“所以變量大概率會(huì)堆積到期市？”王諾繼續(xù)問(wèn)道。
“大變量有大概率堆積到期市，資金面支不支持，我就看不透了。”陶克仁侃侃而談：“一家人不兩家話(huà)，我目前得到的信息是五十五十，市場(chǎng)已經(jīng)消化了一部分變量，接下來(lái)是否要再推進(jìn)、再落實(shí)某些方向性調(diào)整，力度有多大，上面也是爭(zhēng)得很厲害。”
“不到最后一刻，誰(shuí)也不確定策略面會(huì)有什么變動(dòng)、有多大的力度，過(guò)程中釋放出來(lái)的信息，會(huì)讓市場(chǎng)往哪邊走也不能很好把握。”陶克仁繼續(xù)道：“圈內(nèi)人也不是吃干飯的。”
“您覺(jué)得……黑色系期貨怎么樣？”王諾終于問(wèn)出了聲。
陶克仁也早有預(yù)料：“適當(dāng)?shù)膫}(cāng)位還是OK的，但要心今年就不加大對(duì)環(huán)保、新能源等領(lǐng)域的關(guān)注力度了，畢竟前幾年的投入已經(jīng)夠大。”
“我還是覺(jué)得上頭對(duì)中國(guó)藍(lán)有想法。”王諾稍微給了個(gè)定義。
國(guó)家發(fā)展經(jīng)濟(jì)，前期肯定是數(shù)據(jù)掛帥，先拿環(huán)境換數(shù)據(jù)，強(qiáng)如英國(guó)，倫敦當(dāng)年的霧都劫難也敲響過(guò)警鐘，到了后期，經(jīng)濟(jì)上來(lái)了，那就要進(jìn)入到用數(shù)據(jù)換環(huán)境了。
什么植樹(shù)造林、降低沙漠化、整治霧霾這些東西，只有當(dāng)經(jīng)濟(jì)發(fā)展到一定階段，才會(huì)提起，中國(guó)藍(lán)就是對(duì)大氣的整治，是國(guó)家對(duì)環(huán)保的重項(xiàng)目，單是一個(gè)首都，投資5000億整治霧霾可不是虛數(shù)。
然而……這還是牽扯到經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)調(diào)整的大命題，以黑色系期貨的價(jià)格為標(biāo)的，把策略面對(duì)環(huán)保的重視和管控力度列為變量，得出來(lái)的公式就是后者越強(qiáng)力、前者數(shù)據(jù)在短期內(nèi)越高。
王諾目前持有的結(jié)論就是：漲。
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