鄂州夏口，剛從官署回府的鄭通，匆匆用完膳，和妻兒說了一會兒話，沐浴更衣之后，轉到書房，書案上擺著厚厚一沓資料，他坐下慢慢翻看起來。

    鄭通是鄂州長史，這幾日在辦理公務交接，過幾日便要卸任，然后趕赴亳州。

    之所以如此，是因為他被東南道行軍“借調”，到行軍元帥行轅聽用，而此去亳州，鄭通知道西陽王是要委以重任，讓他協助開展“青苗貸”的放貸事宜。

    青苗貸，是日興昌柜坊推出的放貸業務，今年年初，鄂州已經有許多農戶借貸，所以鄭通對其頗有了解，總體來說，這種低息貸款確實利民。

    但按著西陽王在信中所述，日興昌柜坊將在河南各地大力推行青苗貸業務，而且這種青苗貸的利息之低，簡直是聳人聽聞。

    居然是二厘的利息，鄭通認為搞不好青苗貸放得越多，日興昌就虧得越多。

    鄭通在剛知道西陽王的規劃時，第一反應就是此舉隱患重重，以西陽王的見識，不至于會如此作繭自縛。

    道理很簡單，此事無論成與不成，都很危險。

    首先，鄭通認為青苗貸不可能在河南各地大規模推行開，因為日興昌的財力有限，真要在河南各地放貸，哪里有那么多本金。

    即便放了貸，也會因為吏治、天災等因素，很大幾率會搞砸。

    其次，若西陽王真把這件事做好了，那就意味著西陽王要失去日興昌柜坊的控制權。

    這是成也要倒霉，不成也要倒霉的兩難困境，鄭通不認為西陽王看不出其中的巨大隱患，但對方依舊要實行，要么是狂妄自大，要么是胸有成竹。

    西陽王應該沒有瘋，故而鄭通很費解，他實在想不出西陽王為何要作繭自縛，自己給自己找事。

    在資料里，鄭通看到幾個數字，河南及淮北各州郡的戶數，且不論青州總管府，即便按照初步的整理結果來看，豫州總管府大概有七十余萬戶，亳州總管府大概有四十余萬戶，徐州總管府大概有三十余萬戶。

    合計至少有一百四十萬戶，當然，其中不包括隱戶，而且統計數字很粗略，可能實際戶數更多。

    這一百四十萬戶里，有貸款需求的戶數不得而知，鄭通根據自己的經驗，以及河南之地飽受戰亂影響的現狀，放寬些按一半來算，那就是七十萬戶需要借貸。

    河南之地，主要種植粟、麥，水稻的種植面積相對較少，鄭通不太清楚在河南開展農耕的成本是多少，他還是按照經驗，綜合考慮，估算每戶平均借貸五貫錢實物折價。

    這樣一來，僅僅是粗略估計，日興昌在河南就要放貸將近三百五十萬貫實物折價，這只是青苗貸本金，其他費用另算。

    而日興昌柜坊并沒有這樣的財力，如果有，那么西陽王就得把日興昌的控制權交出來，要么歸天子，要么歸杞王，這就是現實。

    不交？不交也得交！

    財力超過三百五十萬貫實物折價的柜坊，不是一個藩王能夠擁有的產業，如果不放手，那就犯了大忌。

    西陽王是宗室，戰功卓越，手里有能打的私軍虎林軍，如今又有財力雄厚的日興昌柜坊，也就是說西陽王有獨立的強軍，又有獨立的財源，這對于上位者來說，意味著什么？

    面對如此藩王，不要說天子，就是杞王也會不安。

    一個藩王，如果單純的有錢糧，或者單純的有兵，都不是大問題，因為有錢糧沒兵就是肥豬，有兵沒錢糧就意味著朝廷能拿捏得住。

    而一個有兵有錢糧又有聲望的藩王，距離造反也就不遠了。

    即便這個藩王沒有如此想法，別人也會認為他有這種想法，所以，遲早要出事。

    鄭通擔心西陽王不知進退，走在懸崖邊上卻不自知，而后來，他看到西陽王后續的信后，知道這一隱患被西陽王用巧妙的方式化解，讓日興昌實現了放貸能力，卻不會引來上位者的忌憚。

    那手段就是“融資”，而且是“多級融資”。

    鄭通知道日興昌柜坊如今大量吸入山南各地大戶的錢糧，也就是說用“借雞生蛋”的方式來籌集巨額本金，以實現在河南推行青苗貸的構想。

    而柜坊本身投入的資金，在這筆天價本金里所占比例實際上不算什么。

    日興昌柜坊，以信用為憑據，從山南荊襄各地吸納閑散錢糧，然后貸給河南的農戶，如此一來，日興昌柜坊的角色不過是經手人掌柜，而借貸的本金錢糧或各類實物，絕大部分都不是柜坊的。

    正如一家邸店那樣，掌柜用東家的本金來經營買賣，為東家獲得利潤，自己再從中分一杯羹，財大氣粗的不是掌柜，而是東家，掌柜只是憑著自己的本事，讓錢生錢。

    最重要的一點，日興昌實際上并不是直接向各地大戶融資，因為已經有柜坊“代為效勞”。

    日興昌柜坊，如今并不是山南荊襄地區唯一的柜坊，只是因為信用最好，所以才挑起大梁，作為在河南發放青苗貸的“經手人”。

    各地大戶的閑暇錢糧，實際上是被各地大小柜坊吸納，然后這些柜坊再投資給日興昌柜坊，從中賺差價，也就是說，即便說到融資能力，日興昌是靠其他柜坊才實現“巨額融資”，其融資能力不會在上位者眼中過于刺眼。

    如此一來，放貸的本金問題好像解決了，而且是靠許多柜坊幫忙才吸納到這么多本金，整件事給人的感覺，是西陽王借山南荊襄之錢糧接濟河南，而不是以日興昌柜坊獨自撐起接濟河南的巨額開支。

    所以，天子、杞王和朝廷諸公看在眼里，就只會認為山南荊襄之地富庶，而日興昌柜坊的掌柜們會賺錢、會讓錢生錢罷了。

    這樣的日興昌柜坊，不是威脅，也不是肥嘟嘟的金豬，繼續由西陽王管著，大家都方便。

    西陽王能如此處置，鄭通松了口氣，但問題隨后而來，因為日興昌柜坊許給“投資人”的“回報率”是二分二厘，以青苗貸那二厘的利息計，一進一出之間超過十倍的差值。

    這個利潤差值可不是鬧著玩的，因為這么多人往大小柜坊投錢糧，而各柜坊又把本金含實物投到日興昌柜坊，二分二厘的回報率，萬一來年期限到時日興昌無法兌現...

    到時候債主們群情激奮，日興昌柜坊被憤怒的人們大規模沖擊、擠兌，必然倒閉，而西陽王也好不到哪里去，引發眾怒的結果就是名聲盡毀，前途一片灰暗。

    如此巨大的利潤差，日興昌的盈利肯定不能靠青苗貸，鄭通如今看的資料，就是西陽王手下大掌柜王越所送，其中大概介紹了日興昌即將在河南開展的各類盈利業務。

    鄭通受東南道行軍元帥、西陽王宇文溫征調，要到亳州負責總攬公廨錢事宜，配合日興昌柜坊發放青苗貸，而日興昌要開展各類業務，這些業務已經超出他的認知，所以需要臨時“補習”相關知識。

    然而他看不太懂，因為這些業務太過“專業”，列出的大量數據讓他算得昏天黑地，需要有人指點迷津。

    而指點迷津的人，來了。

    大掌柜王越，如約登門拜訪鄭通，兩人很熟，所以沒什么寒暄、客套便轉入正題。

    王越今日是作為日興昌的代表，來和鄭通交底順便答疑，因為日興昌在河南開展業務，需要和即將負責公廨錢事宜的鄭通相互配合，所以必要的交流是不能少的。

    西陽王要暫緩河南各地官府公廨錢的放貸，但并不是禁止，因為公廨錢畢竟能夠增加官府的收入，彌補日常開支，減輕朝廷負擔。

    西陽王要先整頓公廨錢，然后讓公廨錢成為日興昌放貸業務的有益補充。

    但鄭通還是想知道，日興昌到底要如何在這次瘋狂的放貸中盈利，不然他心定不下來，既然王越親自解答，他就直接發問：“王兄，大王說的這些業務，真的能盈利？”

    王越點點頭：“當然，不然日興昌哪里敢冒險，畢竟，這不是大王強壓的事情。”

    鄭通可沒那么樂觀：“可是，我無論怎么算，都算得這些業務到頭來是大虧？”

    王越知道鄭通沒那么容易糊弄，面對反駁，卻笑起來：“很簡單，鄭兄算錯了！”

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