林風(fēng)這次的演講，透露的信息量并不大，但僅僅提出的“移動互聯(lián)時代”的概念，就已經(jīng)讓那些提前開始布局的行業(yè)大佬為之心驚。rg
比如蘋果的喬布斯。
林風(fēng)所描述的移動互聯(lián)，不正是他對Iphne將要“改變世界”的設(shè)想嗎？
驚詫之下，再想起之前被風(fēng)行搶走的Fingerrks，而且之前也有消息，稱風(fēng)行也在硅谷正在研發(fā)智能手機……，他有點不太好的預(yù)感，又把福斯特（人機界面部門主管，Iphne項目主導(dǎo)人）叫過來，要求他們加快研發(fā)的進度。
又比如谷歌的拉里佩奇。
他一直都非常欣賞Andrid的創(chuàng)始人安迪，認為他的創(chuàng)意和發(fā)明都非常酷，在年的時候就是安迪發(fā)明的Sidekik（智能手機）的重度使用者，來他也對Andrid這個智能手機系統(tǒng)非常看好，只是沒想到林風(fēng)的動作非常快，在他們還沒有反應(yīng)過來的時候，就將Andrid公司收購了，安迪也成為了風(fēng)行硅谷研究院的首席科學(xué)家。
佩奇是無意中在絡(luò)上看到了林風(fēng)的演講，對于他提出的“移動互聯(lián)”的想法，非常認同，也再次勾起了他對當(dāng)年錯失Andrid的遺憾，同時也產(chǎn)生出開發(fā)一款谷歌智能手機和一款移動操作系統(tǒng)平臺的想法。
…………
林風(fēng)對自己的這次演講會產(chǎn)生怎樣的效果并不在意。
或許幾年之后，大家再看到這段視頻的時候，才會驚嘆他的“前瞻性戰(zhàn)略眼光”……
包括他對移動互聯(lián)時代的定義，包括他對Faebk和札的推崇。
演講結(jié)束后，與CEO班的同學(xué)告別，他就坐車直接趕往紐約。
私有化要約已經(jīng)發(fā)出，后面還有很多事情需要他來親自決定。
要和SEC溝通，要和納斯達克交易所交流，還要和部分股東協(xié)商。
對于公眾公司而言，私有化就是一場利益的博弈，尤其是夢龍私有化后，將和風(fēng)行合并。
涉及的各方利益包括夢龍現(xiàn)有股東、私有化財團股東、風(fēng)行股東、現(xiàn)有債權(quán)人、未來債權(quán)人。而股東又分為公眾股東和內(nèi)部股東，內(nèi)部股東又分為沒有退出的VC、管理層和員工……。
如何平衡各方的利益，才是夢龍這次私有化最大的考驗。
新加入進來的財團看重的是合并后新風(fēng)行的上市收益，員工擔(dān)心期權(quán)的權(quán)益，風(fēng)行老股東擔(dān)心利益被攤薄……
雖然這些都已經(jīng)在私有化協(xié)議中體現(xiàn)，但林風(fēng)如果能夠出現(xiàn)，進行一些溝通，顯然會更有效果。
至于公眾股東，在美國，監(jiān)管機構(gòu)非常注重退市流程的獨立性。
比如，為了保證剩余股東能夠獲取最大的利益，監(jiān)管機構(gòu)會要求上市公司為退市設(shè)立的特別委員會在公開市場競標(biāo)，如果有出到被買方團更高的報價，也就意味著除非買房團提高私有化的定價，否則就會失敗。
所以，私有化最大的風(fēng)險就是股東的訴訟風(fēng)險。
也正是充分考慮到了這一因素，林風(fēng)才最終確定了8美元的溢價報價。
事實上，這一報價的確讓大多數(shù)的投資者比較滿意。
夢龍的私有化基上沒問題，真正的難題，在私有化之后，與風(fēng)行的合并上。
風(fēng)行現(xiàn)有的股權(quán)結(jié)構(gòu)為：林風(fēng)5746%，王浩、李東分別為1%，南非MIH集團1%、霸菱亞洲4%、葉薇語385、%、員工持股合伙公司3%。
真正需要權(quán)衡的利益關(guān)系是，當(dāng)FunshinGrup完成對夢龍的私有化之后，和風(fēng)行以什么方式合并。
財團都不是善男信女，拿出數(shù)以億計的美元來幫林風(fēng)，他們看重的是未來合并后的新風(fēng)行上市的利潤空間。
所以，像招商局資、中銀投資、復(fù)星集團、博宇投資、楓葉投資、紅杉資、JP摩根這些股權(quán)融資的機構(gòu)都是對新風(fēng)行的股份有所渴望的。
設(shè)計兩家公司合并的估值和彼此對應(yīng)的份額，就非常重要。
對此，林風(fēng)聽取了李夢媛的方案，通過增加風(fēng)行新股的方式，來對FunshinGrup股權(quán)進行置換。
換言之，這相當(dāng)于是風(fēng)行一筆高達18億美元的融資，其中包含股權(quán)融資和債務(wù)融資兩個部分。
林風(fēng)的意見很簡單：
首先必須保證公司的控制權(quán)，除了林風(fēng)、王浩、李東、葉薇語的股份可以部置換之外，其他的機構(gòu)可以通過支付現(xiàn)金和股權(quán)置換兩種方式并行，反正現(xiàn)在風(fēng)行的現(xiàn)金儲備還算充裕。
其次，要控制董事會席位，不宜過多，尤其是現(xiàn)在進來的機構(gòu)多的情況下。
風(fēng)行現(xiàn)在的董事會構(gòu)成是：董事長、執(zhí)行董事林風(fēng)，副董事長、執(zhí)行董事王浩，非執(zhí)行董事李東，非執(zhí)行董事Rux(MIH)，以及剛剛聘請的獨立非執(zhí)行董事李東生。5個董事會席位中，管理層就占了三個，牢牢控制著董事會。
而這次，林風(fēng)同樣不希望這些資財團進入新風(fēng)行的董事會。這一點他非常堅持。
這次私有化財團中，楓葉投資，和博宇投資，都是關(guān)系戶，問題不大。招商局資和中銀投資雖然是國家隊，但是他們與銀行貸款的債務(wù)融資有一定的捆綁，也沒有謀求進入董事會的訴求。
真正需要服的，反而是紅杉和摩根。
林風(fēng)這次到紐約，也是當(dāng)面和這兩家機構(gòu)的高層進行溝通，最后，他們在林風(fēng)的堅持下，也放棄了進入董事會的要求，畢竟他們更看重的是上市之后的利潤。
林風(fēng)承諾，新風(fēng)行將在3年內(nèi)上市。以保證他們的投資回報和退出。
最后，也是最核心的，就是合并的對價問題了。
按照私有化并購協(xié)議，完成私有化之后，F(xiàn)unshinGrup的股權(quán)結(jié)構(gòu)為：
林風(fēng)在交易前持有夢龍科技萬股(合萬股ADR)，1萬份期權(quán)ADR，6萬份期權(quán)份限售股。在次交易中，林風(fēng)將6萬份限售ADR按每份ADR8美元收到對價，套現(xiàn)7萬美元。另外，林風(fēng)將其他的ADR與FunshinGrupHldingsLited權(quán)益進行置換，獲15，784份股份，占FunshinGrupHldings158%權(quán)益。
王浩也套現(xiàn)了部分限售股，其余股份部進行了置換，占FunshinGrupHldings13%的權(quán)益。
李東沒有套現(xiàn)，持股和期權(quán)部進行了置換，占1%。
招商資、中銀資都是1%，博宇投資5%，楓葉投資5%，復(fù)星集團35%，紅杉資和JP摩根各1%，葉薇語4%。
FunshinGrup整體估值在億美元（部分股票回購后已銷毀）。
要和風(fēng)行合并，就要先看看風(fēng)行的估值是多少……
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