“父親，拿到聯合集團年度會議的大致梗概了，去年一年虧損了14億里拉……整體營業收入大概是8億，這8億中聯合銀行占了1-13個億，聯合地產1-1億，其他才是零零碎碎的成員企業，對了，進出口業務沒算。”
“他們的營業收入可以不看，幾乎沒有參考價值，比如他從蘇聯買東西又銷售給自己的子公司——這完是采購，哪里算銷售？”老阿涅利輕輕拍了下扶手，“難怪他去年最后階段向各國王室賣了這么多股權……原來是為了填平這個窟窿，他賣的股權有1億里拉吧？”
“具體情況不知道，分析判斷在55-6萬美元之間。”
“這就對了，明聯合集團去年不僅沒虧損還盈利了。”
“盈利？”阿涅利曳，“我看不出來。”
“看不出來？他手里持有的那些地產、賺、商業設施現在因為快速線開通部升值了，甚至未開通的地段，只要能與那條快速線掛上鉤，或多或少也有升值。還有那些工人新村，如果我沒猜錯，他是在科目上當成計提的，可只要他想要變現，只要低價出售給現有居民，他就可以回籠一大筆錢。你不要陷入會計師思維，報表只是為了統計，并不反映經營實際，尤其是大企業集團，如果要我來做賬，阿爾及利亞的石油公司我可以做成負數——只投入了勘探費用，絲毫沒有產出嘛，可這妨礙他賣錢了么？”
阿涅利點點頭：“如果這么分析倒確實如此，不過我認為他盈利和升值的空間不足以變現，明年據投資規模將達百億，我預計起碼虧損億，今年不倒、明年不倒，后年還能支持，再往后呢？哪里有這么多大油田等著他來發現？沒有正向現金流，遲早會把資金燒完——現在燒錢的速度來快了，意大利的金融市逞撐不起第二個聯合集團而必須向美國融資了。”
“百億？老阿涅利也楞了一下，“他投什么了？”
“同時開工7個鐵路段，疏浚4個港口、新建6個電廠、完成聯合鋼鐵、聯合化工試運行，完成聯合船廠大型船塢擴建，完成聯合汽車前期建設……另外還要辦教育，一口氣甩出了聯合技術高等專科學校、聯合中等職業學校等6所大中專院校的發展計劃，據還在籌備聯合大學。”
“到底是須亞諾，手筆就是大，我也自嘆不如……”老阿涅利嘆息道，“聽他還要造坦克、造飛機、造槍炮？”
“是的，他們涉足的領域比我們想象要豐富和廣泛的多……”
阿涅利并非虛言：聯合集團收購安薩爾多坦克與裝甲廠后，現在是意大利第二大坦克裝甲車輛制造企業，僅次于菲亞特；收購了貝雷達、安薩爾多、聯合船廠三家飛機制造廠并連同自有的聯合飛機制造廠一起整合后，現在規模已超過了馬基公司，是意大利第二大飛機制造企業，也次于菲亞特；聯合汽車總量和規模雖然比菲亞特少，但在卡車和大型客車領域卻規模最大，總體還是意大利第二大車輛制造企業；聯合動力現在能開發航空液冷、風冷發動機，擁有摩托車發動機、汽車發動機等專利，算意大利第二大發動機制造企業，僅次于菲亞特。
除此之外，聯合鋼鐵將是意大利最大的鋼鐵企業；聯合化工是意大利最大的化工企業；聯合防務是意大利最大的步槍和子彈生產企業，是第二大火炮生產企業；聯合船廠將是第三大船廠；聯合銀行已是第三大銀行，且離第二大差距很，依托聯合集團很容易就超過；聯合建筑、聯合地產是意大利最大的地產開發巨頭；聯合摩托是最大的摩托車企業……用孔蒂尼的話，聯合集團成員企業如果在所屬子行業做不到意大利前三就是垃圾——排名第九的聯合米蘭要不是俱樂部主席是孔蒂尼自己，真有可能直接被打D類。
“聯合集團在我們的主要業務領域進行了充分布局，甚至他們還與安薩爾多達成了戰略合作協議……”阿涅利道，“父親，現在聯合集團已對我們形成了面競爭的態勢，涉及領域比我們廣泛不，擁有的資源優勢也比我們大，未來如果產業競爭，我們可能會面臨重大挑戰。媒體總操作聯合米蘭與尤文圖斯的比賽，實際上須亞諾根不關心球隊怎么樣，他只管伯——已至少三個月沒在球隊主場比賽時露面過了。”
老阿涅利點點頭，兒子的分析還是很正確的。聯合集團擁有聯合銀行的信貸優勢，現在貸款成已顯著低于菲亞特了——聯合銀行先以375%的高息攬儲，然后又以55%的利率放款給聯合集團，雖然利差壓縮到了只有15%，但架不住聯合集團貸款規模大而且不用進行資信和風險審查。對銀行來，放1萬里拉的貸款風控也是這么搞，放1個億里拉貸款風控也是這么幾個人搞，成和精力幾乎是一樣的，所以銀行但凡有瘍都不愿意做型戶的生意，古今同理。
聯合集團擁有交通優勢，各類物資直接在聯合集團新建的快線上跑，速度快、效率高、收費比一般鐵路高了%，但節約的經費和時間何止這些？聯合集團從蘇聯獲得了大批初級工業產品和原料，這些優勢都是菲亞特所不具備的。
當然菲亞特在管理和協同上有自己獨特的優勢，而且菲亞特的人工綜合成只有聯合集團的6-7%，這一塊占了很大優勢。
聯合集團擁有交通優勢，各類物資直接在聯合集團新建的快線上跑，速度快、效率高、收費比一般鐵路高了%，但節約的經費和時間何止這些？聯合集團從蘇聯獲得了大批初級工業產品和原料，這些優勢都是菲亞特所不具備的。
當然菲亞特在管理和協同上有自己獨特的優勢，而且菲亞特的人工綜合成只有聯合集團的6-7%，這一塊占了很大優勢。
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