() <div id="ntent"> 曾新泉也切了一片鮑魚(yú)，“一片海的價(jià)值，在于是否能夠創(chuàng)造讓海洋生物繁茂生長(zhǎng)的環(huán)境，人為的干預(yù)會(huì)破壞生態(tài)平衡。” 張晨感受著溏心在唇齒間類(lèi)似融化的觸感：“但禁補(bǔ)不算，有時(shí)候人為的干預(yù)，是為了更好的維護(hù)生態(tài)平衡。” 曾新泉放下筷子：“看來(lái)張生是凱恩斯主義的信奉者。” 張晨搖搖頭：“不完是，不過(guò)，我倒是覺(jué)得，根不存在‘看不見(jiàn)的手’（注1）左右市場(chǎng)，而是所有參與者的偏見(jiàn)在引導(dǎo)市場(chǎng)方向。當(dāng)市場(chǎng)走歪時(shí)，對(duì)市場(chǎng)的干預(yù)不僅重要，而且是必須的。” 任至綱突然道：“香江是國(guó)際金融中心，只能從經(jīng)濟(jì)層面做出調(diào)控，特區(qū)政府貿(mào)然出手，會(huì)嚴(yán)重打擊香江國(guó)際金融中心的地位。” 張晨聳聳肩：“國(guó)際金融中心，是結(jié)果而不是原因。港英時(shí)期，也一樣直接出手干預(yù)過(guò)匯市。83年從浮動(dòng)匯率制改為聯(lián)系匯率制就是先例。坦白，特區(qū)如何應(yīng)對(duì)，我并不關(guān)心。你們知道，我在香江沒(méi)有產(chǎn)業(yè)，只是基于自己的興趣，提出自己的看法而已。” 任至綱冷著臉，他此前報(bào)給財(cái)政司的預(yù)案中提出的有效辦法就是臨時(shí)提高短期拆借利率。而在張晨的論文中，對(duì)提高短期拆借利率一事諸多抨擊，即使他承認(rèn)張晨的有一定道理，但仍舊心中不快。 “改變匯率制度，是港府權(quán)力范圍內(nèi)的行為。而金管局直接入市，是挖掉香江的根基。”任至綱冷冷道。 曾新泉轉(zhuǎn)移話(huà)題：“張生提出的立體投機(jī)，確實(shí)讓人大開(kāi)眼界。今冒昧來(lái)訪(fǎng)一晤，是想和張生探討一下，如果國(guó)際投機(jī)者用這種手段進(jìn)攻香江，除了特區(qū)政府直接入市以外，還有沒(méi)有其他方法可以抵擋國(guó)際投機(jī)者的進(jìn)攻。” 張晨呵呵笑了兩聲：“據(jù)我分析，這場(chǎng)戰(zhàn)爭(zhēng)具有兩個(gè)特征，第一是時(shí)間長(zhǎng)。國(guó)際投資者，當(dāng)然，現(xiàn)在大家都知道是喬治索羅斯的量子基金和朱利安羅伯遜的老虎基金為主要力量對(duì)亞洲新興市場(chǎng)的進(jìn)攻。” “而香江同東南亞國(guó)家不同，外匯儲(chǔ)備多達(dá)近九百億美元，內(nèi)地的外匯儲(chǔ)備更是超千億美元。索羅斯們?nèi)绻捎煤蛯?duì)付東南亞相同的招數(shù)進(jìn)攻香江，則必?cái)o(wú)疑，因此他們只能把香江當(dāng)成提款機(jī)，分批蠶食。這個(gè)時(shí)間長(zhǎng)度可能會(huì)長(zhǎng)達(dá)一年。” “其次，香江的實(shí)力雖然雄厚，但與世界其他央行不同，香江金管局主要以不作權(quán)衡的固定手法，通過(guò)規(guī)范化制度控制貨幣基礎(chǔ)，像一個(gè)出牌套路固定的機(jī)械牌手一樣，按照既定的匯率水平、被動(dòng)地買(mǎi)賣(mài)美元。這樣一來(lái)只要在貨幣市場(chǎng)進(jìn)行拋空與在股票市場(chǎng)進(jìn)行拋空相結(jié)合。在貨幣市場(chǎng)上，利用金管局照單收的模式，造成流動(dòng)性緊張，引發(fā)股票和期貨市場(chǎng)下跌，就可從中牟利。恒指每下跌一點(diǎn)，每張空頭期貨合約可以賺到5港幣，” “所以，這次的主戰(zhàn)場(chǎng)，不在匯市，而在股市和期貨市場(chǎng)。” 曾新泉皺眉道：“提高利率，會(huì)引起恒生指數(shù)下跌，從而對(duì)匯率產(chǎn)生壓力。而如果不提高利率，流動(dòng)性緊張同樣會(huì)造成恒指下跌，這樣的話(huà)，即使金管局入市，也無(wú)法解決流動(dòng)性問(wèn)題，無(wú)法阻止對(duì)沖基金的洗劫。” 張晨笑道：“如果金管局把吸納的港幣存入銀行系統(tǒng)呢？” 任至綱和曾新泉精神一振：“存入銀行系統(tǒng)？” 張晨笑道：“如果金管局把吸納的港幣如數(shù)照收，當(dāng)然會(huì)造成流動(dòng)性緊張，但如果把這部分港幣包裝成一個(gè)基金，存入?yún)R豐、中行等銀行系統(tǒng)，市場(chǎng)上的流動(dòng)性緊張的問(wèn)題自然會(huì)得到緩解。” 任至綱和曾新泉面面相覷，“這似乎違反了金管局的風(fēng)險(xiǎn)政策。” 張晨搖了搖頭：“不能叫違反，的確，如果金管局入市，在球開(kāi)放市場(chǎng)屬于首次，但規(guī)矩是人定的，以香江現(xiàn)在的地位，應(yīng)該更有信心一些。” “我的地盤(pán)，我做主！” 曾新泉沉默半晌，“如果國(guó)際炒家真的進(jìn)攻香江，金管局是否入市，事關(guān)重大，港府還需要多方面進(jìn)行考量。但無(wú)論如何，張生給我們打開(kāi)了一個(gè)新思路。特區(qū)政府有意成立一個(gè)特別顧問(wèn)委員會(huì)，張生有沒(méi)有興趣加入？” 張晨頗感興趣：“哦？什么樣的委員會(huì)？” 曾新泉和任至綱對(duì)視一眼，“為了應(yīng)對(duì)可能到來(lái)的危機(jī)，特區(qū)準(zhǔn)備邀請(qǐng)?jiān)谙憬蛧?guó)際經(jīng)濟(jì)領(lǐng)域有影響力的社會(huì)人士組成一個(gè)特別顧問(wèn)委員會(huì)，幫助特區(qū)政府制定相應(yīng)的政策和流程。李超人、鄭老先生、新衡基的李生，還有匯豐的董事長(zhǎng)艾爾敦以及忠信的榮總等在香江頗具聲望的經(jīng)濟(jì)領(lǐng)袖都會(huì)是特別顧問(wèn)中的一員。向張生這樣學(xué)術(shù)功底扎實(shí)，又在國(guó)際資市場(chǎng)取得很大成績(jī)的年輕俊彥，如果能夠加盟，我相信一定會(huì)對(duì)特區(qū)應(yīng)對(duì)此次危機(jī)幫助很大。” 張晨想了想，沒(méi)理猛朝自己打眼色的劉云開(kāi)：“您這么突然一問(wèn)，我還沒(méi)有想好，同為華夏兒女，我當(dāng)然希望香江的未來(lái)會(huì)更好。這樣吧，我先考慮一下，畢竟我不會(huì)久居香江，怕是出不了什么力。” 曾新泉笑了笑：“沒(méi)關(guān)系，張生可以先考慮幾，如果愿意加入，隨時(shí)聯(lián)系我和任總。” 飯后，曾新泉和任至綱分頭離去，張晨留住劉云開(kāi)，兩人又泡了一壺茶，劉云開(kāi)道：“你剛剛怎么沒(méi)答應(yīng)曾新泉的邀請(qǐng)？這是多難得的機(jī)會(huì)啊。” 張晨給劉云開(kāi)倒了杯茶：“劉司長(zhǎng)，先不這個(gè)，我想問(wèn)一下，京都對(duì)香江即將面臨的這次危機(jī)是什么看法？” 劉云開(kāi)一愣，“難道香江真的會(huì)被攻擊？” 張晨點(diǎn)頭道：“應(yīng)該沒(méi)錯(cuò)，我這邊得到的消息也是如此，從目前市場(chǎng)的反應(yīng)來(lái)看，國(guó)際炒家正在囤貨，至少已經(jīng)囤積了兩百億港幣，不出意料的話(huà)，月他們就能完成準(zhǔn)備工作，高麗的危機(jī)來(lái)的太快，他們?yōu)榱藦浹a(bǔ)高麗市場(chǎng)的損失，勢(shì)必會(huì)加快進(jìn)攻香江的步伐。” 劉云開(kāi)敲了敲桌子：“老板的意思是，如果香江頂不住，即使動(dòng)用內(nèi)地的外匯儲(chǔ)備，也要打贏(yíng)這一仗，事關(guān)臉面和民族自信。” 張晨盯著劉云開(kāi)道：“具體操作呢？委托香江特區(qū)？” 劉云開(kāi)點(diǎn)點(diǎn)頭：“應(yīng)該沒(méi)錯(cuò)，會(huì)由忠信和中華銀行出面，對(duì)金管局直接注資，畢竟他們金融體系更成熟，手段也更高超。” 張晨沉吟道：“我有個(gè)提議，你可以和楊總匯報(bào)一下，看看京都的意思如何。” 劉云開(kāi)看張晨的如此鄭重其事，直了直腰板：“什么提議？” 張晨深吸一口氣：“拿出部分外儲(chǔ)，成立一個(gè)主權(quán)基金，直接參與到香江的這次貨幣戰(zhàn)爭(zhēng)中，幫助香江穩(wěn)定匯市、股市、期指。” 劉云開(kāi)聽(tīng)過(guò)主權(quán)基金，但讓國(guó)內(nèi)拿出外儲(chǔ)，去幫助香江穩(wěn)定市場(chǎng)，在劉云開(kāi)看來(lái)，風(fēng)險(xiǎn)實(shí)在太大。 “不行！我們的外匯儲(chǔ)備太寶貴了，現(xiàn)在國(guó)內(nèi)到處都是用錢(qián)的地方，萬(wàn)一失利，誰(shuí)都擔(dān)不起這個(gè)責(zé)任！”劉云開(kāi)斷然道。 張晨微微一笑：“你先別急，聽(tīng)我完。風(fēng)險(xiǎn)確實(shí)有，但相比起收益來(lái)，其中的風(fēng)險(xiǎn)并不足懼。我認(rèn)為，如果這次京都能夠通過(guò)主權(quán)基金的形式直接介入到香江的金融危機(jī)中，并能有所作為，至少有三大好處！” 今三更，這是第一更。 注1，看不見(jiàn)的手：出自亞當(dāng)斯密的國(guó)富論，亞當(dāng)斯密用這個(gè)詞形容資自由化會(huì)自動(dòng)導(dǎo)致善果，形容經(jīng)濟(jì)不需要調(diào)控，自然會(huì)有一只看不見(jiàn)的手引導(dǎo)經(jīng)濟(jì)的發(fā)展來(lái)好。 很多人把亞當(dāng)斯密的國(guó)富論當(dāng)做經(jīng)濟(jì)學(xué)的啟蒙教材，但實(shí)際上，在現(xiàn)代經(jīng)濟(jì)學(xué)中，國(guó)富論僅存的意義僅僅只有史料意義，基不具備研究?jī)r(jià)值。 (章完)
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