第658章利益最大化
從理論上來(lái)說(shuō)，買入看空期權(quán)，損失最大也就是買入期權(quán)的權(quán)利金。但是，賣出看多期權(quán)，理論損失是沒(méi)有上限的。
當(dāng)然，如果你持有股票的正股，同時(shí)做了賣出call的動(dòng)作，這屬于賣出Cover Call，不論股價(jià)漲到多少，你都有股票可以應(yīng)對(duì)行權(quán)時(shí)產(chǎn)生的賣出動(dòng)作，只是正股收益變少了而已。
風(fēng)險(xiǎn)往往伴隨著收益。風(fēng)險(xiǎn)越大收益越大，收益越大風(fēng)險(xiǎn)越大。究竟如何選擇，還真不好輕易下結(jié)論。
胡楊和于洪波兩人在辦公室討論了差不多兩個(gè)小時(shí)，才定下來(lái)大概的方案。
過(guò)兩天于洪波會(huì)帶一個(gè)小組去香江，再雇用幾個(gè)合適的經(jīng)紀(jì)人，一起完成所有的交易。
至于賬戶都是現(xiàn)成的，匯嘉國(guó)際投資本來(lái)就開(kāi)設(shè)有北美的證券和期貨賬戶，只要資金到位就可以展開(kāi)操作。
這段時(shí)間，雅瑪遜的股價(jià)一直維持在70美元左右波動(dòng)。胡楊持有雅瑪遜6240萬(wàn)股普通股，另外還有通過(guò)可轉(zhuǎn)債轉(zhuǎn)換的4000萬(wàn)股，也已經(jīng)允許上市交易。
現(xiàn)在如果賣出這些股票，其實(shí)是不劃算的，即便是能判斷出來(lái)未來(lái)幾個(gè)月會(huì)有一波下跌，但到時(shí)候能不能如數(shù)買回來(lái)還是個(gè)問(wèn)題。
所以，胡楊和于洪波商量，這一次的操作會(huì)使用組合工具，盡量在保證持有股份不變的情況下，追求利益的最大化。
下午，胡楊喊來(lái)夏冰，讓她調(diào)集一部分資金去香江。
“胡總，目前RMB兌美元已經(jīng)開(kāi)始升值，前些天匯率剛剛升破8，到了7.92。我們分析，未來(lái)幾個(gè)月還有升值的空間，不如在香江做美元貸款。”
因?yàn)閰R嘉國(guó)際的賬上，除了在香江擁有一部分港元之外，剩下的資金都在內(nèi)地，而且都是RMB存款。
幾個(gè)月以后，如果匯率又升了，再兌換成RMB就會(huì)有利率損失。當(dāng)然，貸款也有利息，夏冰的判斷是，即便是需要付出利息，也比匯兌差要合算。
“那也行，你想辦法籌措不超過(guò)50億美元的資金，我很快就要用。這兩天老于就會(huì)去香江，你要保證咱們的美股賬戶上有足夠的保證金�！�
胡楊和夏冰說(shuō)了一下自己的思路，同時(shí)讓夏冰負(fù)責(zé)監(jiān)督本次操作。
“沒(méi)問(wèn)題，我等會(huì)兒就動(dòng)身去香江。兩日之內(nèi)，我絕對(duì)能籌集好所需的資金�！�
匯嘉國(guó)際投資很久都沒(méi)有這么大的動(dòng)作了，夏冰顯得很興奮。既然胡楊定好了方向，于洪波負(fù)責(zé)操作，她就要擔(dān)負(fù)起監(jiān)督和風(fēng)險(xiǎn)控制的責(zé)任。
下班以后，胡楊回到了家中。
吃飯、散步、陪兒子玩耍......等小家伙睡覺(jué)了以后，他把田思純叫到了自己的書(shū)房。
“純純，過(guò)些天我可能要經(jīng)常去香江那邊，不見(jiàn)得天天都能回來(lái)。我本來(lái)是想多陪陪你和孩子的，但這不又有事了呢�！�
胡楊覺(jué)得有些不好意思，剛回來(lái)就又要往外跑。而且周末自己的父母和姐姐還要來(lái)看小逸飛，估計(jì)自己同樣沒(méi)多少時(shí)間陪他們。
“我都已經(jīng)習(xí)慣了你的忙碌。阿楊，你有空就多陪陪孩子，工作忙，你就忙你的，我們能理解。”
田思純嫁給胡楊的時(shí)候，就已經(jīng)有了心理準(zhǔn)備。自己的男人在外面忙事業(yè)，當(dāng)然要支持。
“嗯嗯，謝謝你的理解。”
胡楊一時(shí)之間不知道該說(shuō)些什么，田思純從未因?yàn)樽约好Χ[事，家里的事情也很少讓自己操心，日子過(guò)得還是很溫馨的。
“嘿，還客氣上了哈時(shí)間不早了，趕緊去洗澡。”
田思純笑著白了一眼胡楊，自己一個(gè)人先回了臥室。
胡楊也沒(méi)多耽誤，打了兩個(gè)電話之后，就快步離開(kāi)了書(shū)房。
兩天后。
胡楊帶著吳馨慧等人，來(lái)到了香江。
于洪波和他的團(tuán)隊(duì)，已經(jīng)提前來(lái)到了這邊，正在忙碌的做一些前期準(zhǔn)備工作。
“老板，你需要的資金已經(jīng)到位了，50億美元全部都在保證金賬戶上�！�
胡楊乘車過(guò)關(guān)以后，直接來(lái)到了匯嘉國(guó)際投資位于香江的辦公室。
夏冰正在等著他，一見(jiàn)面就向他匯報(bào)了資金的籌措情況。
“很好！夏總，老于他們已經(jīng)開(kāi)始工作了，你這邊的監(jiān)督和風(fēng)控要跟上。我呢，有空了就到處看看，一般情況下不插手具體的事務(wù)�！�
胡楊定下來(lái)了基調(diào)，他還是負(fù)責(zé)全局，具體的事情全部都交給夏冰和于洪波等人。
最辛苦的肯定是于洪波，北美那邊的開(kāi)盤時(shí)間，都在深夜，他經(jīng)常要忙到凌晨四點(diǎn)過(guò)。
夏冰這邊的工作相對(duì)要輕松一些，夜里有她的手下看著，倒不用她自己親自上陣。
“這兩天雅瑪遜的股價(jià)上漲的很厲害，現(xiàn)在已經(jīng)突破80美元了�！�
胡楊在香江還是住在酒店，白天上班時(shí)間他就呆在匯嘉國(guó)際投資位于中環(huán)的辦公室里。
有吳馨慧和米琪的協(xié)助，日常的工作并不受影響。
他一般都是在中午時(shí)分，和夏冰以及于洪波共進(jìn)午餐，并聽(tīng)取于洪波的工作匯報(bào)。
“看來(lái)，市場(chǎng)上的大多數(shù)投資者并沒(méi)有意識(shí)到危機(jī)的來(lái)臨。老于，按照咱們商量好的，在90美元左右，買入雅瑪遜的看跌權(quán)證�！�
因?yàn)橛诤椴ú淮蛩阍诟呶蝗抠u出雅瑪遜的股票，所以賣出一部分股票，再買入一部分看跌期權(quán)，是一種比較不錯(cuò)的選擇。
這等于是加了杠桿，可以繼續(xù)放大利潤(rùn)。
而此時(shí)，美股指數(shù)還在繼續(xù)沖高，但也有了很明顯的疲態(tài)。當(dāng)?shù)拉偹蛊骄I(yè)指數(shù)沖上13000點(diǎn)的時(shí)候，于洪波這邊便準(zhǔn)備買入看空3XETF。
也就是做空指數(shù)三倍杠桿的ETF指數(shù)基金，胡楊和于洪博選擇的是做空道瓊斯平均工業(yè)指數(shù)，當(dāng)指數(shù)每下跌1%，則ETF 指數(shù)上漲3%。
“老板，我以每張5美元的價(jià)格，買入了雅瑪遜三個(gè)月之后的看跌期權(quán)，4000萬(wàn)張，行權(quán)價(jià)為75美元。”
于洪波眼看著目標(biāo)進(jìn)入了預(yù)想的空間，他幾乎每天都有操作。
率先完成的是看跌期權(quán)的買入，最近他一共買入了4000萬(wàn)張雅瑪遜看跌期權(quán)，行權(quán)價(jià)為75美元。
美股的期權(quán)，每一張（一手）合約是100股。也就是說(shuō)，于洪波這邊到期真要行權(quán)的話，與之相對(duì)應(yīng)的就是40億股雅瑪遜的股票。
至于有沒(méi)有那么多股票，倒不用操心。期權(quán)本來(lái)就屬于金融衍生品，是對(duì)賭的性質(zhì)。
“這么容易就買到手了大量的看跌期權(quán)啊，看來(lái)市場(chǎng)上對(duì)于股市的未來(lái)依然很看好�！�
于洪波買入的這一部分看跌期權(quán)，不算手續(xù)費(fèi)，一共花費(fèi)了2億美金。對(duì)于那些看好市場(chǎng)的人（也是賣出看跌期權(quán)的人）來(lái)說(shuō)，這兩億美金就等于是白撿的。
胡楊沒(méi)有多說(shuō)什么，讓于洪波繼續(xù)盯著大盤。
這兩天，胡楊晚上也沒(méi)有回酒店睡覺(jué)。晚上他就在辦公室支起了折疊床，經(jīng)常都是后半夜才睡。
這天夜里，美股開(kāi)盤后繼續(xù)上漲。雅瑪遜也不例外，股價(jià)已經(jīng)突破了95美元，在96美元上下波動(dòng)。
“老板，咱們買入的看跌期權(quán)的價(jià)格又下降了，現(xiàn)在是3美元一張。”
于洪波買入看跌期權(quán)的時(shí)候，雅瑪遜的股價(jià)才是90美元不到。而現(xiàn)在又漲了不少，看跌期權(quán)的價(jià)格自然會(huì)跟著下跌。
換句話說(shuō)，買入看跌期權(quán)以后，目標(biāo)股隨即下跌，那么看跌期權(quán)的價(jià)格也會(huì)上漲。
“那就再買一些。”
胡楊想了想，決定再買一些，畢竟便宜了不是
“老板，市場(chǎng)上的數(shù)量也不是太多了，大約還能再買入1000萬(wàn)張。要不要買”
于洪波也知道現(xiàn)在是撿便宜的時(shí)候，不過(guò)這種期權(quán)的持有人，還在猶豫不定，暫時(shí)成交量不大。
“蒼蠅蚊子都是肉，買！”
胡楊大手一揮，于洪波便又買入了1000萬(wàn)張雅瑪遜的看跌期權(quán)。這些和上次是一樣的，三個(gè)月后的行權(quán)價(jià)是75美元一股。
不算手續(xù)費(fèi)，再次投入了3000萬(wàn)美元。
此時(shí)，已經(jīng)是深夜了。在亞洲看美盤就是這么辛苦，由于時(shí)差的原因，經(jīng)常都是晝夜顛倒。
吳馨慧帶著一些工作人員，給大家泡了咖啡端過(guò)來(lái)，免得大家犯困。
“咦道瓊斯沖上14000點(diǎn)了！”
買入了看跌期權(quán)之后，于洪波暫時(shí)沒(méi)什么事，坐下來(lái)和胡楊聊天。他的團(tuán)隊(duì)其他人還在兢兢業(yè)業(yè)的看盤，突然有人驚呼了起來(lái)。
于洪波趕緊站起來(lái)，跑過(guò)去一看，大盤創(chuàng)了新高。
“老于，別愣著呀！趕緊的，買入看空ETF。”
胡楊看空的是道瓊斯平均工業(yè)指數(shù)ETF，在這個(gè)點(diǎn)位上買進(jìn)，是個(gè)不錯(cuò)的選擇。
于洪波也不啰嗦，立刻指揮手下操作。
這一次一口氣買入了30億美元份額的看空ETF，對(duì)應(yīng)的標(biāo)的正是道瓊斯平均工業(yè)指數(shù)。
交易完成以后，保證金賬戶上還剩余不到20億美金。剩下的資金是不能再動(dòng)了，萬(wàn)一需要增加保證金，不至于有個(gè)波動(dòng)就爆倉(cāng)。
“老于，剩下的事情就交給你了。我明天返回深海，你就一直留在香江吧�！�
看跌期權(quán)的行權(quán)日期是三個(gè)月，買入的ETF可以長(zhǎng)期持有，什么時(shí)候覺(jué)得時(shí)機(jī)到了，什么時(shí)候就可以賣出。
“老板，其實(shí)咱們手上的雅瑪遜股票也可以先賣出。實(shí)在不行，賣一半也好，這樣操作才是利益最大化�！�
于洪波猶豫了一下，還是提出了自己的建議。
他知道胡楊在擔(dān)心什么，害怕手上的股票賣了以后，在低位不見(jiàn)得能買回來(lái)。
其實(shí)，在低位也可以用看漲期權(quán)鎖定想要買入的股份。
胡楊想了想，還是搖了搖頭。什么事情都不能試圖做得非常完美，留下一點(diǎn)小遺憾其實(shí)也挺好。
于洪波嘆息了一聲，就不再言語(yǔ)。
“老于，我給你打個(gè)比方。假如咱們?cè)?0美元賣出4000萬(wàn)股雅瑪遜的股票，在40美元買回來(lái)，你有把握”
胡楊也知道于洪波說(shuō)的是對(duì)的，他只是不想冒險(xiǎn)而已。
在他的記憶中，雅瑪遜的股價(jià)在經(jīng)歷過(guò)次貸危機(jī)之后的幾年，才會(huì)迎來(lái)真正的起飛時(shí)刻。再持有個(gè)十年八年，股價(jià)不是會(huì)翻幾倍，而是會(huì)翻幾十倍。
但看到于洪波失望的表情，胡楊忍不住有些動(dòng)搖了。
“老板，咱也不用全部賣出，就賣出4000萬(wàn)股。到時(shí)候我一定能買回來(lái)，不敢說(shuō)買到最低價(jià)，但也不會(huì)超過(guò)最低價(jià)的10%。”
于洪波趕緊保證，就差立軍令狀了。
“那行吧，你馬上操作，就賣出4000萬(wàn)股�！�
胡楊一咬牙，還是覺(jué)得應(yīng)該照顧一下于洪波的情緒。
反正賣出了這4000萬(wàn)股，他手上還留有6240萬(wàn)股。這部分股票他是不會(huì)動(dòng)的，這是他的底倉(cāng)。
“好嘞！”
于洪波應(yīng)了一聲，隨后就跑了過(guò)去，給手下下達(dá)了命令。
此時(shí)的價(jià)格是97.68美元，市場(chǎng)交易還很活躍。
胡楊看了看表，距離收盤還有兩個(gè)小時(shí)。他也沒(méi)有去影響于洪波等人的操作，悄悄回到了辦公室，剛躺下就睡著了。
“胡總，該起來(lái)吃午飯了�！�
睡得迷迷糊糊的，胡楊聽(tīng)到了吳馨慧的聲音。
他睜開(kāi)眼睛，看了一眼自己的手表，已經(jīng)是中午11點(diǎn)多了。
這些天，胡楊也是經(jīng)常熬夜，昨兒終于扛不住了，這一覺(jué)就睡到了現(xiàn)在。
“嗯，我馬上起來(lái)洗漱�！�
胡楊打發(fā)走吳馨慧，起來(lái)簡(jiǎn)單的洗漱了一番，這才來(lái)到了餐廳。
推門走進(jìn)固定的包間，只見(jiàn)夏冰和于洪波等人都在。
“老板，請(qǐng)坐�！�
于洪波看到胡楊，趕緊站起來(lái)幫他拉開(kāi)了椅子。
“老于，咱們之間不用這么客氣。你今天的表現(xiàn)有點(diǎn)反常啊，是不是夜里的收獲不錯(cuò)”
胡楊笑著坐了下來(lái)，知道于洪波肯定是出色的完成了任務(wù)。
“嘿嘿，果然瞞不過(guò)老板你。夜里，賣出4000萬(wàn)股雅瑪遜的股票很順利，成交均價(jià)為95美元一股，共回籠資金38億美元。”
也難怪于洪波高興，當(dāng)初胡楊買入雅瑪遜的股票以及可轉(zhuǎn)換債券，總共付出了差不多10億美元。
10億美元得到了雅瑪遜1.024億股股票，如今只賣出了4000萬(wàn)股，就拿回來(lái)38億美元。
這個(gè)投資回報(bào)率，真是相當(dāng)?shù)目捎^了。
“嗯，做的不錯(cuò)。吃飯......”
胡楊反而沒(méi)什么感覺(jué)，隨后敷衍了一句，就開(kāi)始低頭吃飯。
于洪波和夏冰對(duì)視了一眼，不明白老板的心里在想什么，莫非雅瑪遜這支股票，未來(lái)還真的會(huì)有更大的漲幅
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