按照嘀嘀方面給出的65%現(xiàn)金加35％股權(quán)置換的方案，張益達(dá)持有的30.57%股權(quán)全部出售，可以換取18.342億美元。
其中現(xiàn)金11.9223億美元，嘀嘀股權(quán)6.4197億美元。
要是按照這個(gè)劇本走，張益達(dá)可以拿到嘀嘀1.15%的股份。
這點(diǎn)股權(quán)看起來(lái)不多，但考慮到嘀嘀并購(gòu)惠民出行后估值將達(dá)到560億美元，真實(shí)價(jià)值相當(dāng)不菲。
但張益達(dá)放棄了嘀嘀股權(quán)，選擇把股權(quán)出售給了軟銀和銳向產(chǎn)業(yè)投資基金。
其中，銳向以2.6億美元的代價(jià)拿下了0.46％，加上把惠民出行5%股權(quán)全換成嘀嘀股權(quán)拿下的0.54%，對(duì)嘀嘀持股合計(jì)剛好1%。
而軟銀收購(gòu)了張益達(dá)手中的其他0.69%嘀嘀股權(quán)，總共花費(fèi)3.8197億美元。
所以，張益達(dá)最終一共獲得了18.342億美元現(xiàn)金。
有意思的是，包括軟銀在內(nèi)的很多大型投資機(jī)構(gòu)，選擇把惠民出行股權(quán)全部置換成嘀嘀股權(quán)。
為此，他們還跟惠民出行的小股東做起了交易。
也就是說(shuō)他們拿收到的65%現(xiàn)金去買(mǎi)其他股東手上的嘀嘀股權(quán)。
嘀嘀一直是風(fēng)口上的豬，根本不缺投資人追捧。
但嘀嘀發(fā)展到現(xiàn)在，500多億美金的體量了，融資的時(shí)候除了看錢(qián)比價(jià)，還要看投資機(jī)構(gòu)的背景和能量。
看這些背景、能量能不能給嘀嘀帶來(lái)更大的發(fā)展機(jī)遇，比如說(shuō)國(guó)際化等等。
所以，一般的中小型投資機(jī)構(gòu)此時(shí)是被排除在嘀嘀融資大門(mén)外的。
而他們唯一能投進(jìn)嘀嘀，跟嘀嘀扯上關(guān)系的機(jī)會(huì)就是這次惠民出行并購(gòu)。
大部分投資機(jī)構(gòu)都把轉(zhuǎn)換的嘀嘀股權(quán)緊緊攥在手上，根本不會(huì)出售。
愿意出售股權(quán)的“傻子”并不多，除了張益達(dá)，只有華屹資本和真科基金兩家機(jī)構(gòu)。
華屹資本這邊是得到張益達(dá)授意才如此的。
而真科基金選擇全額套現(xiàn)，則是徐小明覺(jué)得嘀嘀估值過(guò)高了，就算以后有機(jī)會(huì)成為千億美金的巨頭，回報(bào)率也不會(huì)有多高。
有這功夫，還不如拿錢(qián)多進(jìn)行一些小額的天使投資。
比如找到下一個(gè)張益達(dá)，下一個(gè)陳甌，回報(bào)率比這高得多。
黑衫資本、中信產(chǎn)業(yè)投資基金這些大型投資機(jī)構(gòu)本身就是嘀嘀的股東，對(duì)嘀嘀還是很看好的。
他們選擇繼續(xù)梭哈嘀嘀，對(duì)于嘀嘀股權(quán)那是眼饞得緊。
這一輪換股估值是560億美元，下一次再開(kāi)放融資搞不好就是800億、1000億了。
但惠民出行股東間私下流動(dòng)的嘀嘀股權(quán)并不多，大部分還都被銳向產(chǎn)業(yè)投資基金和軟銀買(mǎi)走了。
銳向產(chǎn)業(yè)投資基金增持嘀嘀的股份，是張益達(dá)想維系銳向和嘀嘀的關(guān)系。
要不是資金不允許，張益達(dá)是想增持到2%或者3%的。
但眼下，也只能想拿下1%股權(quán)，勉強(qiáng)維持一點(diǎn)存在感。
最痛心疾首的莫過(guò)于前段時(shí)間套現(xiàn)離場(chǎng)的三家機(jī)構(gòu)股東了。
嘀嘀方面還好，反正成功收購(gòu)到惠民出行，對(duì)于他們就是賺到。
被軟銀小小算計(jì)一把，也算不了什么。
相反，軟銀在這次并購(gòu)行動(dòng)中出力不少，雙方談判基本上都是軟銀從中牽線(xiàn)搭橋的。
而金沙河創(chuàng)投的朱小虎、經(jīng)緯全球的張鷹兩人則把腸子都悔青了。
A+輪融資，他們兩家機(jī)構(gòu)各自出資5000萬(wàn)美元，按6.25億美元的投后估值取得了惠民出行8%股權(quán)。
后面經(jīng)過(guò)稀釋?zhuān)策�持有4.38%的股權(quán)。
這些股權(quán)，被他們兩家機(jī)構(gòu)按照30億美元估值，以1.314億美元的價(jià)格賣(mài)給軟銀了。
賣(mài)完以后，他們兩人還覺(jué)得回報(bào)率雖然沒(méi)有想象中的高。
但其實(shí)也不算差了，關(guān)鍵是退出時(shí)間短，才兩年時(shí)間，折算下來(lái)年回報(bào)率也有80%了。
對(duì)于惠民出行，他們兩人分析過(guò)，盈利問(wèn)題很難解決。
隨著時(shí)間的推移，很有可能融不到資了，由銳向、眾合集團(tuán)、睿信集團(tuán)這些公司輪流給它輸血。
對(duì)于張益達(dá)旗下產(chǎn)業(yè)來(lái)說(shuō)，惠民出行有非常好的引流效果，戰(zhàn)略地位非常高，是不可能被放棄的。
但風(fēng)投陪著這么玩下去，就被徹底套牢了。
所以在軟銀給出30億美元報(bào)價(jià)后，兩人稍微拿捏試探一番就痛快答應(yīng)下來(lái)了。
當(dāng)時(shí)他們還覺(jué)得是軟銀人傻錢(qián)多，投中雅虎、阿貍后，就慢慢開(kāi)始飄了。
但現(xiàn)在來(lái)看，不得不佩服軟銀的資本整合能力。
自己等人完全就被人家玩弄于鼓掌之中，要是再晚上一個(gè)月跳車(chē)，可以多賺取1.3億美元回報(bào)。
但世上沒(méi)有后悔藥賣(mài)，他們也只能愿賭服輸。
兩人背后的投資機(jī)構(gòu)作為嘀嘀的股東，也應(yīng)邀出席了并購(gòu)簽字儀式。
看著臺(tái)上正在簽署各種合同的張益達(dá)、陳衛(wèi)，朱小虎嘀咕了一句，“我怎么感覺(jué)嘀嘀買(mǎi)虧了呢？”
“呵呵，資本買(mǎi)單，沒(méi)有一個(gè)人是輸家。”
張鷹輕笑，他以為朱小虎還沒(méi)把被軟銀坑了一把的事情想通。
念頭不通達(dá)，吐槽兩句也屬正常。
事實(shí)上，導(dǎo)致兩人出了大糗的事也正是嘀嘀并購(gòu)惠民出行。
要是沒(méi)這件事，搞不好過(guò)兩年，他們還能落下一個(gè)“先見(jiàn)之明，成功逃頂”的好名聲。
但現(xiàn)在嘛，事情已經(jīng)開(kāi)始小范圍地在投資圈傳了。
軟銀大佬用智慧和手腕整合出行領(lǐng)域，他們兩家機(jī)構(gòu)則成了襯托人家的反面教材。
同行笑他們目光短淺，消息靈通的客戶(hù)則表示到期不再跟他們兩家機(jī)構(gòu)續(xù)約。
煩心事太多了，張鷹也開(kāi)心不起來(lái)。
軟銀確實(shí)下了一步好棋啊，先收購(gòu)惠民出行股權(quán)、再說(shuō)服兩家公司的股東和管理層同意合并。
其實(shí)在嘀嘀股東大會(huì)上，還有一些小插曲。
阿貍是堅(jiān)決不同意并購(gòu)惠民出行，主要是銳向那一系列附屬條件，稱(chēng)得上是嚴(yán)重侵犯了螞蟥金服在嘀嘀的利益。
企鵝和財(cái)務(wù)投資股東則支持并購(gòu)。
企鵝是非常樂(lè)意銳向進(jìn)來(lái)分螞蟥金服蛋糕的。因?yàn)殇J向不來(lái)吃，大頭全被螞蟥金服吃了。
銳向進(jìn)來(lái)吃到蛋糕了，企鵝作為銳向的重要股東，也可以分潤(rùn)一二。
再其次，可以削弱阿貍系的能量。
企鵝和阿貍的對(duì)抗，不是兩家公司的簡(jiǎn)單對(duì)抗，而是互聯(lián)網(wǎng)兩大陣營(yíng)的對(duì)立。
這種對(duì)立是曠日持久的，不會(huì)一下子就分出勝負(fù)。
魔寶支付成功上架嘀嘀，也可以看作是一場(chǎng)小戰(zhàn)役的勝利。
只要這種小戰(zhàn)役再多來(lái)上那么幾次，可能勝負(fù)的天平就要往企鵝系傾斜了。
財(cái)務(wù)投資股東則是想看到嘀嘀更加強(qiáng)壯，他們又沒(méi)有支付公司，跟他們不相干，自然不會(huì)支持阿貍。
會(huì)議一度僵持，軟銀成為了最終的決定性力量，他們傾向并購(gòu)惠民出行。
因?yàn)槭召?gòu)款大部分都來(lái)源于軟銀，軟銀一方一開(kāi)口，局面就變了。
對(duì)于軟銀即將領(lǐng)投的55億美元融資，全體股東都是歡迎和期待的。
因?yàn)橥瓿蛇@一輪融資，意味著嘀嘀將登上新的臺(tái)階，甚至有機(jī)會(huì)朝千度發(fā)起沖擊了。
陳衛(wèi)也跟軟銀的投資人走得很近，以前都抱企鵝和阿貍大腿，現(xiàn)在換了個(gè)更有錢(qián)的。
陳衛(wèi)對(duì)軟銀愿景基金的1000億美元基金規(guī)模，可是眼饞得緊。
論給錢(qián)，阿貍和企鵝加一塊都沒(méi)軟銀來(lái)得爽快。
“張益達(dá)肯定不是輸家，套現(xiàn)18億美元現(xiàn)金，杰克馬套阿貍的股權(quán)都沒(méi)這么爽快過(guò)。”
朱小虎在臺(tái)下一邊觀看簽字儀式，一邊評(píng)頭論足道。
“陳衛(wèi)也不是輸家，并購(gòu)惠民出行后，嘀嘀將登上新的高度，他的事業(yè)也將上升到新的高度。
至于他股權(quán)被稀釋?zhuān)挂矡o(wú)妨。稀釋得也不多，而且他本身連3%持股都不到了。
對(duì)于他們這種人，企業(yè)影響力和可控制和影響的資產(chǎn)才是最重要的。
國(guó)內(nèi)RDMT四小巨頭，嘀嘀暫時(shí)領(lǐng)先一籌。”
“現(xiàn)在還有加個(gè)眾合集團(tuán)了，RDMTZ五小巨頭。銳向也不差，在國(guó)際擴(kuò)張上面就沒(méi)停止過(guò)，相比螞蟥金服都毫不遜色。
就是銳向好久都沒(méi)融資過(guò)了，外界也沒(méi)辦法判斷它的估值。
所以外界對(duì)它的公允估值一直停留在2015年的275億美元，現(xiàn)在翻倍了都不好說(shuō)。”
張鷹順著朱小虎的話(huà)，也提了提自己的觀點(diǎn)。
“嗯，銳向確實(shí)實(shí)力深不可測(cè)，已經(jīng)成了螞蟥金服最重要的對(duì)手。
無(wú)論在國(guó)內(nèi)還是在國(guó)外，聽(tīng)說(shuō)兩家公司在印度、東南亞都在開(kāi)戰(zhàn)……”
朱小虎給張鷹講起了前段時(shí)間自己去東南亞和印度考察的所見(jiàn)所聞。
“眾合集團(tuán)，我覺(jué)得還差了點(diǎn)吧。當(dāng)不起五小巨頭的稱(chēng)謂。兩家公司在合并前，也就幾十億美元的體量。”
張鷹搖頭道：“你錯(cuò)了，我發(fā)現(xiàn)所有人都低估了眾合集團(tuán)的潛力，特別是那款叫Musical.ly的軟件，風(fēng)靡了歐美還不算，已經(jīng)開(kāi)始席卷亞洲了。
不知不覺(jué)，它的業(yè)務(wù)版圖快覆蓋全球大部分國(guó)家和地區(qū)了……”
朱小虎“嗯”了聲，看著坐在第一排的薛村禾。
對(duì)張鷹說(shuō)道：“我覺(jué)得軟銀投資太激進(jìn)了，嘀嘀將來(lái)要是出點(diǎn)問(wèn)題，或者像惠民出行一樣無(wú)法盈利。
可能軟銀要栽一個(gè)大大的跟頭！”
張鷹愕然，開(kāi)口笑道：“嘀嘀怎么會(huì)出問(wèn)題，你多慮了。至于無(wú)法盈利，我想不會(huì)。
等半壟斷了市場(chǎng)，取消補(bǔ)貼就可以了。嘀嘀想做的是出行平臺(tái)，通過(guò)聚攏流量，再往其他領(lǐng)域延伸。
比如說(shuō)金融、無(wú)人駕駛……”
臺(tái)下的兩人對(duì)張益達(dá)和陳衛(wèi)評(píng)頭論足，而臺(tái)上的張、陳兩人簽署完合同，又互相交換文件，最后又一起握手合影。
儀式到此結(jié)束，惠民出行正式出售給嘀嘀。
在簽字儀式還沒(méi)完成以前，受邀的媒體就放出了“嘀嘀收購(gòu)惠民出行”相關(guān)的文章。
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