嚴教授的一番勸，陳喬山心里多少還是有點觸動的。rg
他暫緩了原的計劃，又花了好幾天時間，準備了一份詳實的資料，務(wù)求做到不留破綻。
1月18號，搜狐財經(jīng)頁面上，一個不起眼的角落，刊登了一則署名人文章，作者是北大喬山。
雖然這篇報道發(fā)表的位置不是很好，不過還是瞬間吸引了很多人的注意力，因為這篇文章太聳人聽聞了。
《南方證券疑陷破產(chǎn)疑云》，標題簡直不要太低調(diào)，任何一個財經(jīng)人士想不注意都難，也就這年頭還沒有出現(xiàn)標題黨，不然帽子肯定得戴到陳喬山頭上。
標題無疑很驚悚，著實吸引人眼球，不過文章揭露出來的問題也確實讓人心驚，因為它把矛頭對準了國內(nèi)券商行業(yè)的龍頭，南方證券。
……
南方證券已經(jīng)有十余年的歷史，位于國內(nèi)證券行業(yè)金字塔尖，是國內(nèi)僅有的注冊資過十億的三家證券公司之一，規(guī)模可以一般。
到目前為止，南方證券的承銷業(yè)務(wù)和經(jīng)濟人業(yè)務(wù)還位于業(yè)界前三甲的，實力不容覷。
陳喬山卻知道，南方證券看似強大，其實已經(jīng)成了強弩之末，實際上已經(jīng)走到了破產(chǎn)的邊緣，甚至比德隆系的危機來得還要緊迫。
就在兩個多月前，南方證券對外公布了其1年和年的未經(jīng)審計的資產(chǎn)負債表。
按照證券公司的財務(wù)制度，委托理財業(yè)務(wù)不屬于必須對外公開項目，因此市場并不清楚南方證券的真實資金規(guī)模有多大。
陳喬山清楚的記得，南方證券委托理財?shù)馁Y金高達6個億，而且普遍簽有“保保底“協(xié)議，承諾對理財資金還付息。
這也就是，南方證券委托理財業(yè)務(wù)相當于背負著高額利息在運作，這無疑大大加強了公司的運營成，再加上如今股票市場不景氣，經(jīng)營風險是直線上升。
雖然南方證券的這種做法是違反《證券法》的，可并沒有引起相關(guān)監(jiān)管部門的重視。
如今的證券市場，這種做法很是普遍。
很多上市公司的年報中甚至公開披露，把券商委托理財資金的保底額公之于眾，可監(jiān)管部門卻選擇視而不見，如今金融市場管理之混亂可見一斑。
……
陳喬山知道，南方證券這兩年自營業(yè)務(wù)存在巨額虧損，公司已經(jīng)嚴重資不抵債，為了維持正常的營運，客戶委托理財?shù)谋ＷC金已經(jīng)盡數(shù)被挪用，規(guī)模高達8個億。
他心里清楚，危機其實已經(jīng)處在爆發(fā)的邊沿，根就用不著他去推動。
南方證券馬上就要面對委托理財客戶的擠兌風潮，再過半個月不到，公司的當家人闞志東就會辭職，南方證券內(nèi)部存在的問題終于大白于天下，而危機也就此徹底爆發(fā)。
陳喬山之所以要做這個推手，也是經(jīng)過深思熟慮的。
首先就是時機，不管他出不出頭，南方證券的火藥桶也就在這個月底被捅爆，這是個難得的機會，實在是不容錯過。
與此同時，他心里清楚，這么做危險性很。
南方證券是國有控股公司，客戶的資金有政府兜底，即使捅破了，也不存在什么大的隱患。
陳喬山可是清楚地記得，南方證券破產(chǎn)重組涉及十幾萬股民，數(shù)百億債券，最后這些窟窿都是由政府統(tǒng)一清償。
……
南方證券案影響巨大，在我國證券業(yè)歷史上有著舉足輕重的地位。
頗有諷刺意味的是，諸如關(guān)聯(lián)公司合并清算、財產(chǎn)記賬式提存、重倉股票實物分配等等破產(chǎn)清算舉措，都是在南方證券案中首創(chuàng)，它也算是為我國證券行做出了重大的貢獻。
只是很可惜，南方證券重組留下的巨額資金缺口，到底還是需要國庫真金白銀去填補。
……
南方證券案是陳喬山的最后一個殺手锏，是他準備捅爆的最后一個火藥桶，也是他盤計劃的最后一環(huán)。
從啤酒花，到德隆系，再到南方證券，幾家企業(yè)的影響力是一個比一個大，為此，陳喬山也算是費盡了心思。
捅破啤酒花的過程很簡單，畢竟這家公司影響力較，很順利就成功了，可惜這只是前戲，沒有任何實際效用，也撈不到一點好處。
硬懟德隆系是重頭戲，可惜對方體量巨大，是又臭又硬，根就不是平頭百姓能觸碰的，結(jié)果也是如此，差點崩掉陳喬山幾顆門牙，上對他的罵聲到今天還一直在持續(xù)。
陳喬山卻一點都不擔心，他心里很明白，德隆系的覆滅早就已經(jīng)注定了，沒有人救得了他們。
陳喬山很清楚，德隆系早就被被人盯上了。
他甚至懷疑，有人在背后默默地推動著德隆系的倒臺。
陳喬山只不過是想著趁機撈點好處，如此而已，或許那些隱藏在背后的神秘力量還樂見其成，畢竟有個人當靶子也是不錯的。
陳喬山不樂意當棋子，可他也明白，想要有所斬獲總得付出些代價，這么做或許不道德，可金融界從來都不是講道德的地方。
他雖然暫時不知道具體哪些人在覬覦德隆系，可也不是很著急，只要德隆系倒了，那些人自然會跳出來，而到那個時候，就是他上去割肉的時候。
……
南方證券的問題很多，底子不干凈，這也不算稀奇事，這年頭的證券公司沒幾個干凈的。
陳喬山可是知道，4年是證券業(yè)最灰暗的一年。
大批證券公司倒閉，超過總數(shù)一半的證券公司上了證監(jiān)會監(jiān)管的黑名單，而南方證券的危機就是推動加強監(jiān)管的最大動力。
俗話得好，聽人勸，吃飽飯。
自從在燕南園被嚴教授那一番勸道，陳喬山就想明白了一個道理，要想堵住別人的嘴，只能靠真憑實據(jù)，任你吹出花來，也難免會被聰明人識破。
陳喬山這次是有備而來，他有充足的證據(jù)揭露南方證券的問題。
證券公司挪用客戶保證金，是證監(jiān)會監(jiān)管最為嚴密的行業(yè)性問題之一，但是一直以來，擅自挪用客戶保證金又是我國證券公司最喜歡干的事，這就是一個解不開的死結(jié)。
陳喬山恰恰知道，南方證券挪用了客戶保證金，而且挪用的金額還是一個天文數(shù)字，只要捅出去，市場無疑會面臨一場劇烈地震蕩。
陳喬山同時也很清醒，就他目前在上的名聲，空口白牙的肯定沒人會信，最大的可能是招來一番謾罵，那些前些天在德隆系老三股割肉的股民可是恨他入骨，看到他冒頭，很有可能會群起而攻之。
可事有湊巧，他這回手里掌握著確鑿的證據(jù)，證據(jù)的來源可靠，而且很具有服力，南方證券就是想反駁也無從下手。
當然，陳喬山并不是什么金融奇才，他這回是帶著答案找毛病，明知道南方證券的客戶保證金被挪用，順著這條線查，他到底還是從雞蛋里挑出了骨頭。
中國證監(jiān)會于1年5月，發(fā)布了《客戶交易結(jié)算資金管理辦法》，其中明確給出了如何計算證券公司挪用客戶交易結(jié)算資金金額的公式。
計算公式很簡單，就是簡單的四則運算，而且只涉及到加減法，學生都會算，就是涉及到的金融有點大，都是9位數(shù)以上的加減，不過這些對高中生也不存在問題。
讓人難堪的是，陳喬山是個外行，對財務(wù)報表是一竅不通，也不能假手于人，只能泡在圖書館一個人琢磨，邊找邊查。
南方證券這兩年的財務(wù)報表很好找，上就有，不過諸如代買賣證券款、受托資金、清算備付金、保證金、受托資產(chǎn)額……這么些詞繞得陳喬山腦袋都暈了，他也不泄氣，靜下心花了好幾天時間，總算是得出跟記憶里相同的結(jié)果。
陳喬山算了好幾遍，南方證券年挪用客戶保證金將近個億，不過并沒有人發(fā)現(xiàn)這個問題，他知道，這不過是涉案金額的四分之一而已，更大多的已經(jīng)被隱藏起來了。
倒不是陳喬山天賦過人，三天時間就學會了財務(wù)審計，專業(yè)的財會都沒發(fā)現(xiàn)的問題讓他找到了，真正的原因是這份財報壓根就沒經(jīng)過專業(yè)審計。
證券公司不是上市公司，他們只需要向同行業(yè)拆借的成員或者銀行披露財報，而且不需要經(jīng)過審計，這年頭這些只不過是走走過場，也沒幾個人會注意，這才便宜了他。
這也就是陳喬山，他事先知道南方證券的客戶保證金有問題，這才經(jīng)過反查找到確鑿的證據(jù)，否則一般人還真不會注意到這些。
陳喬山知道，要么不出手，出手就不能讓人找出問題。
自從新浪拒絕了他的稿子，陳喬山就在想其他辦法。
他把稿子重新整理了一遍，附上完整的證據(jù)鏈，又弄了個驚悚的標題，然后就發(fā)給了搜狐財經(jīng)，整個過程很是簡單。
新浪不知道，他們無意間拒絕的稿子，竟然成了年度最重要的年度財經(jīng)新聞。
搜狐財經(jīng)也不知道，他們并不怎么看重的一篇報道，卻在幾天內(nèi)把國內(nèi)證券業(yè)攪得天翻地覆，讓中國股民期待已久的監(jiān)管潮提前來臨。
陳喬山同樣不知道，隨著這篇新聞的面世，給國內(nèi)金融界帶來的影響遠超他的預(yù)期。
他人因此事被業(yè)內(nèi)人士冠以“喬監(jiān)管”的名頭，也為他在經(jīng)濟領(lǐng)域立足扎下了堅實的基礎(chǔ)。。
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